美國1-3月GDP初值 -0.3% 三年來首次負(fù)增長，特朗普政權(quán)誕生后美國經(jīng)濟急剎車
【速報】アメリカ1－3月GDP速報値 -0.3％ 3年ぶりマイナス成長 トランプ政権の誕生後アメリカ経済に急ブレーキ
譯文簡介
特朗普執(zhí)政幾個月就把GDP搞崩了……
正文翻譯
トランプ関稅への不安でアメリカ経済に急ブレーキです。アメリカの今年1月から3月のGDP=國內(nèi)総生産はマイナス0.3%で、3年ぶりのマイナス成長となりました。
アメリカ商務(wù)省が30日発表した、今年1月から3月までのGDP速報値は前の3か月と比べて年率に換算して0.3%のマイナス成長でした。
前の期は2.4%のプラス成長と、これまでアメリカ経済は順調(diào)に推移していましたが、トランプ政権の誕生後、関稅政策への懸念が広がり、アメリカ経済に急ブレーキがかかったことが示された結(jié)果となりました。
アメリカでGDPがマイナス成長となるのは2022年の1月から3月期以來、3年ぶりです。
トランプ政権は4月以降には中國との貿(mào)易戦爭を一段と激化させたほか、ほぼすべての國を?qū)澫螭?0%の「相互関稅」を?qū)毪筏皮い?、景気後退への懸念が広がっています?br /> こうした中、先ほど取引が始まったニューヨーク株式市場は値下がりしていて、一時、下落幅は500ドル以上となりました。
對特朗普關(guān)稅政策的擔(dān)憂令美國經(jīng)濟急剎車。 美國今年1月至3月的GDP同比下降0.3%，為三年來首次負(fù)增長。
美國商務(wù)部30日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月至3月的GDP初值按年率計算環(huán)比下降0.3%。此前一個季度的增長率為2.4%，美國經(jīng)濟原本保持穩(wěn)定增長，但特朗普政府上臺后，其關(guān)稅政策引發(fā)市場擔(dān)憂，導(dǎo)致美國經(jīng)濟突然放緩。
這是自2022年1月至3月以來，美國GDP時隔三年再次出現(xiàn)負(fù)增長。
特朗普政府自4月起進一步升級對華貿(mào)易戰(zhàn)，并對幾乎所有國家加征10%的“對等關(guān)稅”，加劇了市場對經(jīng)濟衰退的憂慮。
受此影響，剛剛開盤的紐約股市下跌，盤中一度跌幅超過500美元。
原創(chuàng)翻譯：龍騰網(wǎng) http://www.mintwatchbillionaireclub.com 轉(zhuǎn)載請注明出處
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補足GDPのマイナス成長は貿(mào)易による影響が大きいようです。トランプ政権により関稅が導(dǎo)入されることを予想した企業(yè)が、関稅を回避しようと前倒しで大量の発注を行ったことから、輸入が大幅に増加したことが背景にあると報じられています。一方、消費者支出の伸びは堅調(diào)で、食品とエネルギーを除いたコア個人消費支出価格指數(shù)は、第1四半期は、予想されていた3.2％や2024年第4四半期の2.6%を上回り3.5%上昇、予想を上回るインフレ率と経済の縮小により、成長の鈍化と物価上昇が共存するスタグフレーションのリスクへの懸念が高まっていると分析されています。もっとも、これらのデータはトランプ氏が4月2日に関稅を?qū)毪工肭挨?月?3月の経済動向を捉えたもの。エコノミストからは関稅導(dǎo)入によりさらにインフレが加速し、今後の四半期の経済にマイナス影響を與える可能性が高いとの見方も出ています。
GDP負(fù)增長似乎主要受貿(mào)易影響。有報道稱，由于企業(yè)預(yù)判特朗普政府將征收關(guān)稅而提前大量訂貨以規(guī)避關(guān)稅，導(dǎo)致進口激增，這是背后的原因。另一方面，雖然消費者支出增長保持穩(wěn)定，但剔除食品和能源后的核心個人消費支出價格指數(shù)第一季度同比上升3.5%，超出預(yù)期的3.2%和2024年第四季度的2.6%。在通脹超預(yù)期與經(jīng)濟萎縮的雙重作用下，經(jīng)濟增長放緩與物價上漲并存的滯脹風(fēng)險引發(fā)強烈擔(dān)憂。不過這些數(shù)據(jù)僅反映了1月至3月，即特朗普4月2日實施關(guān)稅前的經(jīng)濟動向。經(jīng)濟學(xué)家普遍認(rèn)為，加征關(guān)稅將進一步加速通脹，很可能對未來季度的經(jīng)濟產(chǎn)生負(fù)面影響。
原創(chuàng)翻譯：龍騰網(wǎng) http://www.mintwatchbillionaireclub.com 轉(zhuǎn)載請注明出處
ここまでアメリカ経済は好調(diào)でGDPも株価も伸びていたが、トランプとその取り巻きが滅茶苦茶やって全てぶち壊してしまった。外交も軍事も経済もド素人集団で固められたトランプ政権では、アメリカが再び偉大になるどころか今まで築き上げてきたアメリカの世界的地位をドブに捨てて終わりそうだ。最近トランプへの不支持率が上昇しているが、これだけ滅茶苦茶やってもトランプを積極的に支持するアメリカ人が40%程度いる事実が將來を暗いものにしている。
此前美國經(jīng)濟一直表現(xiàn)強勁，GDP和股價持續(xù)攀升，但特朗普及其親信卻把一切攪得天翻地覆。在這個由外交、軍事、經(jīng)濟領(lǐng)域的外行團體把控的特朗普政府帶領(lǐng)下，美國別說再度偉大，甚至可能徹底葬送其長期維系的國際地位。盡管近期特朗普的不支持率有所上升，但仍有約40%的美國人在如此混亂的局面下堅定支持他，這一事實讓未來顯得尤為黯淡。
》多分、次は“我々から搾取している敵國から製造業(yè)を取り戻し、強いアメリカを復(fù)活させるためには、國民が団結(jié)して一時的な経済停滯にも耐え抜くことが必要”とか言い出すのではないか。カルトの教祖とかでたまにあるけど、思い通りにならなかったり、予言が外れたりした時に、“上手くいかないのはそれだけ敵が強大だから”とか“みんなの信心が足りないから”とか理屈つけ出すんだよね。で、“苦難が大きいほど、將來の勝利は大きくなる！”みたいなこと言って、信者もなぜか、より団結(jié)したりしちゃう。もちろん、週末ごとに大統(tǒng)領(lǐng)専用機でフロリダの豪邸に戻ってゴルフ三昧の教祖は、“苦難”とは縁のない毎日を楽しんでるわけだが。
（回復(fù)）大概接下來就會發(fā)表“為了從剝削我們的敵國奪回制造業(yè)、復(fù)興強大的美國，國民必須團結(jié)起來忍受短暫的經(jīng)濟停滯”這類言論吧？某些邪教領(lǐng)袖就是如此，當(dāng)事情不順或者預(yù)言落空的時候，就會搬出“失敗都是敵人太過強大”或是“大家的信心不夠堅定”這種借口。接著宣揚“苦難越大，未來勝利就越輝煌！”，信徒們也不知為何變得更加團結(jié)。當(dāng)然，那位每周乘專機回佛羅里達(dá)豪宅打高爾夫球的“領(lǐng)袖”，自己倒是過著與“苦難”毫無關(guān)系的生活。
》トランプ本人は全部バイデンのせいにして、バイデンの重荷を取り除くのは暫く時間が掛かると言っている。関稅のお陰で記録的な數(shù)の企業(yè)がアメリカに進出し始めている。アメリカは活況を呈するだろうなどと言っている。多分この先更に深刻な事態(tài)になっても同じ様な事言ってるんじゃないかな。全部バイデンのせいにして、上手く行ってると。
（回復(fù)）特朗普本人把所有問題都推給拜登，聲稱消除拜登遺留的負(fù)擔(dān)需要時間。還說得益于關(guān)稅政策，創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的企業(yè)正遷往美國。美國即將迎來繁榮。恐怕未來局勢即使進一步惡化，他也只會重復(fù)同樣的話術(shù)，一切都是拜登的錯，而我們進展順利。
経済だけでなく軍事対応で、今回のトランプ禍は日本が米國から軍事的獨立を勝ち取る好機だと思う。特にウクライナvsロシアの対応でロシア優(yōu)遇の言動は多くの米國との同盟國が、有事の際は米國は同盟國を守らないという実感しか殘らなかった。日本は憲法改正、核保有に舵を切り、米國との軍事同盟を有名虛実化するべき時が來た。
不僅是經(jīng)濟領(lǐng)域，在軍事應(yīng)對方面，此次特朗普危機正是日本擺脫美國軍事支配的良機。尤其是美國在烏克蘭與俄羅斯沖突中偏袒俄方的言行，讓眾多盟友深切體會到危急時刻美國不會保護伙伴。日本應(yīng)把握時機修改憲法、推進擁核，并將日美軍事同盟轉(zhuǎn)變?yōu)橛忻麩o實的關(guān)系。
》日本が軍事的に獨立するということは臺灣（地區(qū)）、韓國、フィリピンへの安全保障もまた日本の仕事になるということなんだが。思いやり予算の10倍防衛(wèi)費に突っ込んで徴兵制が敷かれる世の中になる。
（回復(fù)）如果日本實現(xiàn)軍事獨立，意味著對臺灣（地區(qū)）、韓國、菲律賓的安全保障也將成為日本的工作。屆時國防開支將飆升至關(guān)懷預(yù)算的十倍，征兵制度也會成為現(xiàn)實。
》今日本が核を持つなんて言ったら色々厳しい反応が出るんじゃないですか？。ウクライナがNATO入りしそうになったのを大義名分にしてロシアが攻めましたが、同じようなことが起きるかもしれません。それにNPT違反で加盟國から制裁を受けるかも。國を守ろうとして逆に破滅させることにならないですか？あと核のスイッチを握るのが誰になるんでしょう？日本の総理大臣ですかね（笑）どうせなにもできないですよ。熟議してる間に破滅ですね。
（回復(fù)）如果現(xiàn)在日本宣稱擁核，恐怕會招致國際社會的強烈反彈吧。俄羅斯曾以烏克蘭試圖加入北約為借口發(fā)動攻擊，類似事件可能重演。況且違反《核不擴散條約》可能遭受成員國制裁。本來想保衛(wèi)國家，反而加速了毀滅？還有核按鈕該由誰來掌控？日本首相嗎（笑）？反正什么都做不好，等他們慢吞吞討論完，國家已經(jīng)毀滅了。
バイデン政権ではコロナ禍利下げの副作用によるインフレを収束させつつあった、政権末期の去年は再び數(shù)回の利下げを?qū)g行出來る程インフレが落ち著いてきていた。それをぶち壊したのがトランプである。この狀況で再び利下げしろと騒いでいるのだから救えない。日本にも沢山いたトランプ信者、流石に最近は肯定的な意見はだいぶ減ったが、未だに何か狙いがあるなどと言っている人々はいつになったら目が醒めるんだろうか。
拜登執(zhí)政期間已經(jīng)逐步控制住疫情后貨幣政策引發(fā)的通脹，執(zhí)政末期的去年底通脹趨緩至可實施數(shù)次降息的水平。特朗普卻打破了這一局面。現(xiàn)今要求再次降息的呼聲不過是混亂中的掙扎。日本以前有不少特朗普信徒，近來正面評價雖然大幅減少，但那些依然聲稱“在下一盤大棋”的人何時才能醒悟呢？
》トランプ氏は今後も自分の失策を認(rèn)めることはないだろうし、偉大な米國と言う妄想に耽るあたり、どうとなくプーチン氏と類似點がある。彼らにとっては自國民や世界を敵にしても、自分の威信と利益を守ることがすべてに優(yōu)先されるのだろうし、彼らの取り巻きや支持者も共有する妄想を観ているのだが、その一番の被害者である自國民が強くNOを言わない限り、経済弱者や戦爭被害者は増えていくばかりなのは本當(dāng)に厳しい。
（回復(fù)）特朗普今后也不會承認(rèn)自身失誤，他沉溺于“偉大美國”妄想的狀態(tài)與普京頗為相似。對于他們而言，即使與國民和世界為敵，維護個人權(quán)威與利益仍然高于一切。雖然身邊親信與支持者同樣被集體妄想裹挾，但只要最大受害者的本國人民不強勢說NO，經(jīng)濟弱勢群體與戰(zhàn)爭受害者只會持續(xù)增加，這種情況真是夠嚴(yán)峻的。
》義務(wù)教育が行き屆いている日本でもマトモに新聞を読めない（意味が分からない）人が多數(shù)居るのに、教育格差が大きいアメリカの底辺層だと、世界で何が起きているか興味が無い人が多いのではないか。だから強く見える指導(dǎo)者を盲信してしまう。関稅入ったら自分達(dá)が支払うコストが爆上がることを理解出來ない人は大勢居るよ。
（回復(fù)）即使在義務(wù)教育普及的日本，也有大量連報紙都讀不通順（不懂其中意思）的人，更何況教育差距懸殊的美國底層，恐怕更多人根本不關(guān)心世界動向。正因如此，他們才會盲目追隨看似強勢的領(lǐng)導(dǎo)者。許多民眾壓根意識不到關(guān)稅一旦實施，自己負(fù)擔(dān)的成本將會激增。
輸入が急激に増えて貿(mào)易赤字が拡大するという珍しいパターンのマイナスだから一般化はできないでしょうね逆に次の四半期は輸入在庫がダブついて逆になる可能性も十分ある問題はそこではなく、本當(dāng)に消費や生産が落ち込むかどうかでしょう為替は半年先ぐらいを読むので、多くの企業(yè)は景気後退を見通してるようにも見えるまた６月以降はバイデン債務(wù)問題が再燃し、政府予算を大きくカットせざるを得ないこう考えると実はトランプが主張する早期利下げは最も合理的な一手であるでしょうね議長はまだ踏み切れないようだが５月には路線変更になる可能性が高そうだ
這次由進口激增導(dǎo)致貿(mào)易赤字?jǐn)U大的特殊負(fù)增長模式很難一般化吧，反而下季度可能因為進口庫存積壓出現(xiàn)反向波動。真正問題在于消費與生產(chǎn)是否真正萎縮。由于匯率反映半年預(yù)期，企業(yè)似乎已經(jīng)預(yù)見衰退的趨勢。加之六月后拜登債務(wù)問題再起，政府預(yù)算必然會大幅削減。由此可見，特朗普主張的提前降息反而是最合理的選擇。雖然主席（譯者注：即美聯(lián)儲委員會主席鮑威爾）尚未決斷，但五月政策轉(zhuǎn)向的可能性很高。
バイデンさんとパウエル議長の経済政策はかなり上手くやっていたと思う。だってインフレ抑制であれだけの金利を上げながらダウ平均やナスダックは最高値を更新しているんだよ。通貨もドル高をトランプさん嫌っているけどドル安になれば中國からの輸入物が軒並みにコストアップするし、おまけに関稅で普通に考えたら2倍だよ。僕がアメリカ人だったらって簡単に言えないけど、何でトランプさんを選んだのだろう？人種差別や移民政策の闇がトランプ政権を作ったとしか思えない。共和黨の支持者が全てトランプ支持者とは思えない、中間選挙で共和黨がどうなるのか？共和黨の議員でもこの政策に反対している人が多數(shù)いると言うけど、決して世界にとって良い4年の任期とは思えない。ヒトラーが政権をとった第三帝國の初期に似てるような気がする。この4年で混亂がおさまれば良いのだけど。
我認(rèn)為拜登與鮑威爾主席的經(jīng)濟政策相當(dāng)成功，他們一邊以加息抑制通脹，一邊促使道指與納斯達(dá)克指數(shù)屢創(chuàng)新高。特朗普雖然厭惡美元強勢，但要是美元走弱，來自中國的進口貨物成本將普遍上漲，加上關(guān)稅更可能讓成本翻倍。雖然我很難想象美國人的立場，但他們?yōu)楹芜x擇特朗普？恐怕種族歧視與移民政策的黑暗面才是推手。共和黨支持者不可能全是特朗普信徒，中期選舉共和黨會如何呢？即便黨內(nèi)議員也有大批反對者，這注定不會是對世界友好的四年任期。這種感覺類似希特勒建立第三帝國的初期，只能祈禱這四年間的換亂能平息。
グーグル、マイクロソフト、メタの2025第1時四半期決算が発表されたが絶好調(diào)の內(nèi)容。今後急速な成長が予想される自動運転やロボティクス、サイバーセキュリティ市場の大半を米國企業(yè)が牛耳ると思う。米國の環(huán)境が一時的に崩れたとしても米國企業(yè)は本當(dāng)に強い。私はこういったネガティブな意見が蔓延している間に米國の個別株をこつこつ買う。
谷歌、微軟、Meta公司發(fā)布的2025年第一季度財報均表現(xiàn)優(yōu)異。未來高速增長的自駕、機器人、網(wǎng)絡(luò)安全市場仍然將是美國企業(yè)領(lǐng)先。即便美國環(huán)境暫時動蕩，但其企業(yè)根基依然堅實。我正趁著負(fù)面輿論彌漫的時候持續(xù)購買美國個股。
トランプ氏はこのマイナス成長を誰に責(zé)任転嫁するのでしょう。利下げをしなかったとしてＦＲＢ議長か、貿(mào)易赤字を放置したとバイデン前大統(tǒng)領(lǐng)か???。そもそもマイナス成長という數(shù)値自體をフェイクと斬り捨てるのか。この結(jié)果をトランプ氏の巖盤支持層がどう見るのかが気になります。彼らが揺らげばトランプ氏は手のひらを返すかもしれません。彼らがそういうニュースを認(rèn)めず、トランプ教信者であり続ければ、トランプ氏は強気を崩さないでしょうか。問題はアメリカが風(fēng)邪を引けば日本も無事ではいられないこと。相互関稅のダメージに加えて、アメリカ経済の不調(diào)の影響とのダブルパンチが心配です。
特朗普會將此次經(jīng)濟負(fù)增長歸咎于誰呢。是責(zé)怪沒降息的美聯(lián)儲主席，還是甩鍋給放任貿(mào)易赤字的拜登前總統(tǒng)……或許他干脆否認(rèn)數(shù)據(jù)真實性，說所謂負(fù)增長純屬假消息。核心問題在于他的鐵桿支持者如何看待這一結(jié)果，如果他們立場動搖，特朗普可能迅速轉(zhuǎn)向；但如果支持者們拒不承認(rèn)負(fù)面消息，繼續(xù)狂熱追隨，特朗普或許依然會強硬到底。更令人憂慮的是美國經(jīng)濟一感冒，日本也逃不掉。我擔(dān)心再加上對等關(guān)稅的沖擊，會和美國經(jīng)濟萎靡（對日本經(jīng)濟）形成雙重打擊。
》「これはバイデン氏の株式市場であり、トランプ市場ではない」「私はFRB議長よりも知識がある」期待どおり、いやそれ以上のコメントが出てます。
（回復(fù)）“這是拜登的股市，不是特朗普的股市”“我比美聯(lián)儲主席更懂經(jīng)濟”，這些發(fā)言果然不出所料，甚至超乎想象。
》景気はマイナスなのに物価は上がってるから、どっちかはＦＲＢに、もう片方をバイデンに、だね。
（回復(fù)）經(jīng)濟負(fù)增長物價卻上漲，看來要把兩個責(zé)任分頭甩，一個給美聯(lián)儲，另一個給拜登。
対象を絞れば関稅政策そのものは悪いとは思わないが、貿(mào)易赤字解消のために辻褄合わせで國別での課稅、國內(nèi)産業(yè)もなく必要不可欠な物品まで課稅対象となれば、物價上昇は避けられない。関稅を払うのは一時的には輸入業(yè)者。負(fù)擔(dān)は輸出側(cè)か輸入側(cè)かは取り決めだが、最終的には価格転嫁して米國內(nèi)の消費者が商品価格の上乗せで支払う。國は関稅を受け取るが國內(nèi)産業(yè)も消費者も困れば無意味。輸入に圧力をかける関稅の目的を履き違えてると思うし、アメリカ第一主義も國內(nèi)産業(yè)の育成があってはじめて通じる理屈。どう考えても愚策だと思うけど、社會の構(gòu)造を根底から変える社會実験とすれば興味ある。アメリカが大きく沈むか世界が合わせに來るか、見もの。
針對性實施關(guān)稅并非是不好的，但當(dāng)前政策為了填補貿(mào)易赤字而區(qū)別對待不同國家，征稅范圍甚至波及本土無生產(chǎn)能力且必需的物資，必然引發(fā)物價上漲。關(guān)稅初期雖然由進口商承擔(dān)，但根據(jù)貿(mào)易協(xié)定最終會將成本轉(zhuǎn)嫁至美國消費者。國家雖然獲得了關(guān)稅收入，但如果本土產(chǎn)業(yè)與民眾受累則毫無意義。這種行為既曲解了關(guān)稅作為進口壓力工具的目的，所謂的“美國優(yōu)先”也必須以培育國內(nèi)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)為前提。明眼人都知這是蠢招，但要是視為顛覆社會結(jié)構(gòu)的實驗?zāi)蔷秃苡腥ち恕？疵绹亲跃驂災(zāi)惯€是逼世界妥協(xié)，這值得一看。
GDP減の主な理由として、トランプ関稅発行前に企業(yè)の大量輸入があったことが挙げられます（輸入は、GDPの計算において差し引かれる項目です）。ただ、それを考慮した上で市場予想はプラス0.3%だったので、想像以上にトランプ関稅の影響が大きかったことになります。既に、全米雇用報告の方でも市場予想を下回る數(shù)字が出ており、今週金曜日発表の雇用統(tǒng)計次第で、さらに流動性が増す展開になりそうです。
GDP下滑的主要原因在于企業(yè)趕在特朗普關(guān)稅生效前大量進口（進口在GDP統(tǒng)計中屬于扣減項）。但即便考慮這種因素，市場原預(yù)期仍有0.3%正增長，可見關(guān)稅實際沖擊遠(yuǎn)超預(yù)期。而且此前全美就業(yè)報告數(shù)據(jù)就已經(jīng)低于預(yù)期了，本周五將要放出的就業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)（如果數(shù)據(jù)不好），流動性恐怕會加劇。
3年前はまだコロナだったからね。金融的には緩和で株価的には調(diào)子が良かった。今回はそういう天災(zāi)がないところでのマイナス成長で、かなりの失政ではないかな。トランプは今度は一體誰のせいにするのか？FRBに利下げを迫る口実ぐらいにしか考えていないかもしれない。とりあえずナバロはクビすべきだ。個人的には関稅もほとんどが先送りで今政権中にはほとんど施行されないのではと推測している。中間選挙で共和黨は大敗、ナバロは失職、トランプは無數(shù)の裁判で大統(tǒng)領(lǐng)令どころではない守りの2年になるんじゃないかな。
三年前還有疫情作借口。通過貨幣寬松支撐了股市繁榮。這次無重大災(zāi)害卻出現(xiàn)負(fù)增長，完全就是失政。不知此次特朗普又會甩鍋給誰？或許只是為了施壓美聯(lián)儲降息找借口。當(dāng)下最該做的是解雇納瓦羅（譯者注：特朗普的首席貿(mào)易顧問）。個人猜測大多關(guān)稅政策將推遲，本屆任內(nèi)不會全面實施。中期選舉共和黨會慘敗，納瓦羅解雇，特朗普則深陷訴訟泥潭，別說發(fā)總統(tǒng)令了，未來兩年只能被動防守。
次の大きな焦點は、90日の猶予期間が切れる時のトランプと市場の動きだな。その前に中國への高関稅の大きな緩和の動きがあるかもしれないが。どちらしろトランプ関稅は深刻な景気悪化の前に大幅に後退させないと、中間選挙で共和黨は壊滅してトランプ弾劾に繋がるだろう。
下個關(guān)鍵點是90天寬限期結(jié)束后特朗普與市場的動向。此前或許會有對華的高關(guān)稅大幅緩和的動向。但無論如何，如果不在經(jīng)濟惡化前大幅回調(diào)關(guān)稅政策，中期選舉共和黨將會招致毀滅，甚至可能觸發(fā)彈劾特朗普的程序。